每日观点：北交所：专注打造服务创新型中小企业的一流交易所

本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰北京报道

(资料图片仅供参考)

1月6日，由华夏时报社主办的华夏机构投资者年会在京召开，同时揭晓第十六届金蝉奖。本次年会主题为“新变革新趋势新未来”，来自监管、学界、上市公司和金融机构等领域的重磅嘉宾，齐聚一堂，为全球及中国经济发展建言献策、贡献力量。

北京证券交易所投资者服务部资深执行经理杨艺新在会上表示，北交所开市一年多来，坚持错位发展、突出特色，高标准、高质量推进市场建设。截至目前，市场运行总体平稳，各项制度安排有效运转，市场生态持续改善，呈现出积极向好的发展态势，改革取得了预期成效，实现了良好开局。

未来，北交所将会加强与有关各方的协作配合，高质量推动市场建设，努力打造服务创新型中小企业的一流交易所。

截至2022年底，北交所上市公司达到162家，公司数量同比翻了一番，超过80%的企业集中在战略新兴产业、先进制造业。其中，工信部“专精特新”小巨人企业达67家，省级“专精特新”企业占比超过八成，平均研发强度达4.6%，远高于社会平均水平，创新特征较为明显。

受北交所开市的带动，2022年以来，申请新三板挂牌的企业量质提升，全年新申请挂牌企业397家，同比增长228%。其中，245家公司符合北交所上市财务条件，占比62%；87家为“专精特新”小巨人企业，40余家企业净利润超过5000万元；114家为IPO转道赴新三板挂牌，准备下一步登陆北交所。

市场生态持续改善

杨艺新指出，北交所支持了一批创新能力强、科技成色足的中小企业通过资本市场快速发展，成功开拓了一条资本市场服务中小企业的普惠金融之路。

北交所立足于服务创新型中小企业的定位，坚持与沪深市场错位发展，为更多的优质中小企业提供了上市融资的平台，同时也为投资者提供了更多的“投早、投小、投新”机会。

截至2022年底，北交所上市公司中，有16家市值超过20亿元的上市公司，去年前三季度平均实现营业收入28.2亿元，净利润2.8亿元，分别同比增长71%和41%，展现出强劲的发展活力与发展韧性。

同时，自北交所成立以来，全市场累计股票融资近400亿元，相当于用一两家大型企业IPO的融资金额，支持了162家创新型中小企业的发展。

杨艺新进一步表示，北交所改革创新发行审核流程，建立挂牌上市直联审核机制，帮助优质企业快速上市融资。

北交所上市公司都来自于挂牌满一年的新三板创新层公司，这有别于沪深市场由非上市、非公众公司直接IPO的发行上市模式。为了进一步满足拟上市企业需求，提升审核效率，缩短上市周期，北交所近期正式启动直联审核机制，将服务前移，也就是说，在上市审核中，北交所发挥与新三板市场一体化管理的优势，通过流程再造，打通新三板挂牌审查、持续监管，以及北交所上市审核各个环节，共享监管档案，对拟申报上市公司提前进行跟进和梳理，逐家形成有针对性的审核预案。

在杨艺新看来，正是有了这套直连审核机制，北交所可以帮助优质企业实现新三板挂牌满一年后就可以迅速实现发行上市。

目前，新三板聚集了一批优质的北交所上市后备企业，未来北交所市场的发展前景可期。

据杨艺新介绍，在不断补充优质挂牌公司的基础上，截至2022年底，新三板创新层公司达1658家，一批优质的上市公司后备队已经建立。这些都充分说明，北交所与新三板协同发展的市场格局正在加速形成，资本市场服务创新型中小企业主阵地的作用初步发挥。

持续改进流动性

杨艺新指出，一年来，北交所采取有效措施，不断扩大机构投资者队伍，引入更多合格投资者参与北交所，持续改进市场流动性水平，促进投融两活，取得较好成效。

在取得上述成绩的同时，也应清醒的认识到，北交所目前整体上仍处于起步初期，基础制度和市场功能仍需进一步完善。为此，在北交所成立一周年之际，推出了系列改革措施。

首先，及时发布北交所指数，推动指数化投资稳步发展。去年11月21日，北交所首个指数，即北证50成份指数正式发布。下一阶段，北交所还将逐步构建北交所的行业、主题和策略指数体系，以及横跨北交所与新三板的指数体系，推动跨市场指数发展。

去年11月29日，首批8只北证50指数基金正式开启集中发行，这标志着北交所指数投资时代的到来。未来，专业机构的投资引领作用将能够在市场上得到更好地发挥，有助于尽快在北交所形成良好的价值投资环境。

其次，抓紧推动落地融资融券制度。融资融券制度的推出，是北交所持续推进市场功能建设的重要举措，有助于为投资者提供多元交易策略和风险管理支撑，进一步增强市场活力与韧性，提升二级市场定价功能。

截至2022年底，北交所已受理72家券商融资融券业务权限开通申请，审核通过64家。

第三，准备实施混合做市交易制度。为进一步推进市场改革创新，完善市场交易制度，提升市场流动性水平，北交所已公开向市场征求《做市交易业务细则》及配套指引，为正式推出混合做市制度奠定基础。

杨艺新表示，北交所作为一个年轻的交易所，仍处在发展初期，希望市场能够给予更多的包容、理解和支持。北交所将会加强与有关各方的协作配合，高质量推动市场建设，努力打造服务创新型中小企业的一流交易所。