4月19日周三，美联储公布3月初硅谷银行倒闭引发金融市场动荡以来的第一份美联储褐皮书。这也是美联储今年来的第三次褐皮书，发布截至4月10日的全美12个地区的经济活动调查结果。

整体经济活长陷入停滞

(资料图片)

褐皮书称，最近几周整体经济活动几乎没有变化。

九个地区报告说这一时期的活动没有变化或只有轻微变化，而三个地区则显示适度增长。对未来增长的预期也基本保持不变；然而，有两个地区的前景恶化。

由于物价温和增长的持续报道，消费者支出普遍被视为持平或略有下降。汽车销售总体保持稳定，只有几个地区报告销售和库存水平有所改善。

在此期间，全国大部分地区的旅行和旅游业都有所起色。尽管供应链继续改善，但制造业活动被广泛报道为持平或下降。据几个地区称，运输和货运量也持平或下降。

总的来说，住宅房地产销售和新建筑活动温和走软。非住宅建筑几乎没有变化，而销售和租赁活动总体持平或下降。消费者和商业贷款类型的贷款量和贷款需求普遍下降。

几个地区指出，在不确定性和对流动性的担忧增加的情况下，银行收紧了贷款标准。大多数地区报告非金融服务的需求和销售额稳定增长。最近几周农业状况基本没有变化，而据报道能源市场有所走软。

劳动力市场紧张局面有所缓解

褐皮书表示，就业增长在此期间有所放缓，因为几个地区报告的增长速度低于最近的褐皮书报告。少数公司报告了大规模裁员，这些裁员集中在一些最大的公司中。其他一些公司选择允许自然减员发生，并且只雇用关键角色。

受访者称，劳动力市场变得不那么紧张，因为几个地区注意到劳动力供应增加。

此外，公司还受益于更好的员工保留率，这使他们能够招聘空缺职位，而不必不断尝试回补职位。工资表现出一定的缓和，但仍处于高位。几个地区报告说，与去年相比，对非周期性工资增长的需求有所下降。

通胀温和上涨

在本报告期内，总体价格水平温和上涨，但价格上涨速度似乎正在放缓。受访者指出，最近几周非劳动力投入的价格温和到急剧下降，运费显着下降。

尽管如此，这一时期制成品的生产者价格温和上涨，尽管涨幅略有放缓。

制造业和服务业的销售价格压力普遍缓解。由于需求仍然高涨以及库存和劳动力成本上升，消费者价格普遍上涨。大多数地区的房屋和租金价格趋于平稳，但仍处于历史高位附近。

受访者预计投入成本压力会进一步减轻，但预计与往年相比，他们的价格变化会更频繁。

有经济学家表示，最新一期褐皮书弥漫着谨慎基调，这份自硅谷银行倒闭以来公布的第一份褐皮书提到贷款量和贷款需求整体下降，多个辖区的信贷标准收紧。虽然经济环境暂时没有变化，但风险正在增加。仍然预计美国经济将在下半年温和衰退，失业率年底前将升至4.5％”。

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