深夜重磅!恒大物业,居然资不抵债

实在很难想象,一家搞物业的公司,负债竟比资产还多;一家收物业费的公司,居然净亏损近4亿

但它是许家印的恒大物业,一切,就不难想象了。


(相关资料图)

就在刚刚,恒大物业公布了2021年、2022年及2022半年度的三份业绩报告。

等了1年多时间,这三份业绩,终究还是令投资者失望。

为什么说恒大物业是许家印的"现金牛"?

因为物业公司的收入很稳定,只要管理足够多的物业面积,就有非常稳定的现金流(物业费)。‍‍‍‍

可别小看物业费,恒大物业一年光是物业费收入,都有上百亿。‍

然而,现在这头“现金牛”,挤不出奶了。

资不抵债、2021年净亏损、134亿存款案没有下文……

这下,中国恒大、恒大汽车、恒大物业三家上市公司,全部都资不抵债了。

134亿存款“无果

资不抵债、现金暴跌

今年3月,恒大在公布债务重组方案时提到,恒大物业的资产负债情况:

总资产206.7亿元,总负债96.89亿元。

而在昨晚恒大物业公布的财报数据显示:

2021年,恒大物业总资产66.02亿,总负债101.05亿;

2022年,恒大物业总资产71.48亿,总负债86.61亿。

换言之,恒大物业这两年负债比资产分别多35亿和15亿(净负债),也就是通常说的“资不抵债”

账面上的总资产暴跌,而总负债的跌幅有限

而恒大物业的现金及现金等价物,也出现了类似的暴跌情况。

2020年末,恒大物业的现金及现金等价物还有126亿,彼时的恒大物业,刚完成港股IPO,口袋里的现金“鼓鼓”的。

到2021年末,恒大物业的现金只剩11亿,截至到2022年末恒大物业的现金只有15.68亿,和2020年比,恒大物业现金少了110亿。

为何恒大物业的资产和现金,同时出现暴跌

原因是,被恒大拿去抵押的那笔134亿存款已经“飞走”了。

即便恒大物业称:“会尽力采取合理措施向关联方讨回应收款项,正与中国恒大集团就134亿被占用资金商讨偿还方案。”

但这笔134亿存款被抵押的损失,已经在账面上确认为“其他应收款项”并被减除,所以导致恒大物业的资产大幅缩水,现金流受到极大影响

中国恒大集团拿什么偿还恒大物业的这笔巨款?什么时候偿还?怎么偿还?

这些疑问,在最新的这财报中,都没有得到答案。

恒大物业能不能讨回这笔钱,仍然是未知数。

前年计提减值32亿吞噬利润

营收、毛利双跌

大好前途,毁于一旦。

如果恒大没有出事,恒大物业没有被恒大拖累,这家物业公司的业绩,还是很不错的。

恒大物业从2017年的净利润为1.07亿,到2020年增长为26.47亿,3年时间增长了25倍。

而最新公布的业绩数据显示,2021年恒大物业净亏损3.89亿,2022年净利润14.79亿。

2021年不赚反而亏损近4亿的原因是,恒大物业计提了其他和金融资产减值损失合计32亿,2022年继续计提1个亿。

计提的这部分损失,直接吞噬了恒大物业当年的利润。

恒大陷入危机已经快2年时间,恒大物业也结束了高增长的步调。

去年,恒大物业营收和毛利均下滑,2022年营收为118亿,较2021年减少14亿。

从收入构成来看,受影响的是恒大物业的非业主增值服务,收入下滑明显。

2022年,恒大物业的毛利为27亿,毛利率为23%。

恒大物业巅峰时期的毛利率,最高去到38%(2020年),如今毛利率已经有明显下滑的趋势。

可以看到恒大物业三个业务模块的毛利全部下滑,薅业主们的羊毛,已经薅不动了。

合约管理面积扩张失速

许老板养7万员工

一家物业公司,未来收入和利润有没有增长性,要看它管理的物业面积。

恒大物业截至2022年末的合约面积为8.19亿平米,在管面积5亿平米。

但恒大物业不是港股最大的物管公司,碧桂园服务截至去年末的合同管理面积达到16亿平米(除“三供一业”业务外)。

碧桂园服务的管理面积,相当于2个恒大物业。

而在2021年6月末的时候,恒大物业的合约面积就已经是8.1亿平米,相当于这一年半时间,仅扩张了900万平米。

恒大物业这两年的扩张速度已经减慢了很多,原因有两个:

一个是恒大楼盘交付少,恒大物业自然就少了很多物业管理业务(如今恒大的房子难卖,可见未来恒大物业的收入也会受影响);

另一个是受制于现金流的影响,恒大物业被中国恒大“掏空”了钱包,没更多的钱收购更多第三方物业。

扩张失速,恒大物业的员工在这一年半时间里裁员9060人,降薪两成。

实际上,2021年中期,恒大物业的员工总数为8.11万名,到2022年末,员工总数为7.21万名,雇员成本也减少至53.29亿元。

以2022年末的数据来看,恒大物业员工平均年薪7.39万,比2020年的平均年薪9.14万元少了1.75万元。

因为恒大物业与中国恒大集团之间的134亿存款抵押还没有最终解决,恒大物业即便发出业绩了,也还是不能复牌,只能继续停牌。

恒大物业解读到这里,估计恒大汽车和中国恒大集团的财报,还在艰难“计算”中。

是得好好算算了,不认真算算,都不知道许老板到底欠了多少钱

或许很快会揭晓中国恒大集团和恒大汽车的业绩,不想错过精彩的,记得关注我~

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