(相关资料图)

7月29日，深圳悟空投资管理有限公司董事长鲍际刚在“南开深圳校友会会长理事季度会之夏季会”发表《安全和发展并重：新范式下的投资应对》的主题演讲。

鲍际刚表示，去年以来，影响全球最重要的宏观变量是美国通胀。在控通胀方面，美国租金和劳动力市场最具粘滞性，经济预期是下半年的焦点，美国经济是否会出现衰退，需要持续观察。而自硅谷银行事件出现后，需警惕中小银行紧信用风险传导，紧信用会增加美国经济衰退风险。

国内方面，人口和全球化红利减弱，城镇化速度放慢，20年的地产长周期转为向下趋势，变成新常态的约束变量，多方面原因导致地产对经济拖累较大。鲍际刚称，在多重宏观约束之下，当前经济发展目标已从发展优先转为安全与发展并重，政策应对方法也在发生改变。

鲍际刚表示，中美两国资本市场存在一定的差异，投资者结构不同，上市公司结构也不同，A股上市公司是以国内庞大的消费市场为根基，并具备制造业驱动力量。

具体投资方面，鲍际刚指出要“构建互为保护的反脆弱投资框架”，重视风险管理与时间价值，变现“危”与“机”。

关键词：