本文来源：时代周报 作者：崔鹏志

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兔年A股市场首个交易周落幕，汉王科技（002362.SZ）走势强劲。

2023年1月30日-2月3日，汉王科技在5个交易日连续5个涨停，股价由16.74元升至26.96元，涨幅高达61.05%，市值上涨24.93亿元，达到自2021年以来的新高。

“投机性为主。”投资人士向时代周报记者分析，ChatGPT消息火热，兔年开市后投资者积极做多，但汉王科技上涨逻辑缺乏可靠价值支撑，难以长期维持。

2月3日，时代周报记者以投资者身份拨通汉王科技证券部电话，一位工作人员回应称：“ChatGPT是一个大的、通用的模型，而汉王科技目前的文本大数据业务主要是基于客户的需求定制。”

截至2月3日收盘，A股三大指数均降，ChatGPT概念板块热度不减，逆市上涨5.99%。其中，云从科技-UW（688327.SH）涨停20.02%，福石控股（300071.SZ）、海天瑞声（688787.SH）等科创板股票跟涨。汉王科技高开10%，开盘涨停，换手率9.63%，成交额达5.37亿元。

股价曾坐“过山车”

2022年12月，汉王科技便曾一周内实现4次涨停，又连跌数日回到原位，上演一波股价“过山车”。

2022年12月5日、7日，汉王科技分别迎来两次涨停，并在随后的9日、12日完成2连板，6个交易日内股价累计涨幅33.69%。13日，汉王科技发布股票交易异常波动声明，称前期披露信息不存在更正、补充之处，随后数日便跌多涨少，一路跌回原位。

Choice数据显示，在12月1日-30日的22个交易日内，汉王科技股价起始价为15.06元，最终价为15.53元，涨幅仅有3.12%，但月中最高点达到23.35元，振幅为54.98%。

回顾去年12月初及当下汉王科技两波上涨行情，ChatGPT、游资炒作或是主要因素。

ChatGPT是人工智能实验室OpenAI在去年11月30日发布的聊天机器人模型，是人工智能领域NLP技术的前沿成果。该成果推出当日，汉王科技便在回复投资者AIGC相关问题时称：“公司在多个应用领域积极尝试集成自然语言处理。”

2月3日，瑞银集团报告显示，ChatGPT截至1月末，月活用户已经突破1亿，是史上用户增速最快的消费级应用程序。

在ChatGPT概念的加持下，汉王科技买卖方不乏知名游资身影。去年12月13日，汉王科技买入卖出前五位均为散户，其中，买入第二、三位，卖出首位均标注为一线游资。2月3日，汉王科技买入卖出前五位同样为散户，龙虎榜解读称：“疑似游资联手”。

2月3日下午，时代周报记者就NLP技术、业绩等问题，向汉王科技发送采访函，截至发稿未获回复。记者以投资者身份拨通汉王科技证券部电话，一位工作人员回应称：“我们很早便在NLP领域投入研究，目前范围覆盖文本分类、信息抽取、文本生产等子领域，我们的文本大数据业务正是基于此项技术。”

去年业绩由盈转亏

虽然二级市场股价涨得火热，但是汉王科技的业绩却不佳。

2023年1月19日，汉王科技发布业绩预告，称2022年由盈转亏，全年归母净利润为-1.4亿元到-9800万元。去年同期，汉王科技归母净利润为5409.49万元。

对于亏损原因时，汉王科技提到，受新冠疫情、俄乌战争、海外高通胀等影响，公司海外数字绘画业务市场不及预期，同时国内TOB的部分项目无法正常实施；由于各项成本升高、降价销售等因素，产品毛利率下降。此外，公司为保持技术领先，持续加大投入研发费用。

汉王科技成立于1993年，创办者及当前大股东为刘迎建，后者曾任中科院自动化研究所文字识别工程中心主任，当前持股比例为19.65%。

值得注意的是，尽管是国内NLP技术的先行者，但汉王科技目前主营业务仍为终端产品。在市场端，汉王科技旗下产品以智能笔、电纸书产品为主。2022年半年报显示，汉王科技“笔智能交互”产品占总营收61.51%，而面向B端的第二大业务“文本大数据”仅占总营收的13.15%。

东吴证券最新研报指出，ChatGPT上线推动文本AI渗透于文本生成、智能批阅等领域，训练模型改善对AIGC具有广泛意义，预计AIGC有望再2025年提升至10%，市场规模或将在2030年逾万亿元。

2月1日，汉王科技董秘周英瑜在线上会谈中，着重回复投资者“文本大数据”业务的产品形态及未来趋势，称当前业务产品体系较为完整，主要集中于金融、医疗、司法等商用领域。

“我们目前就是在细分的专业、垂直领域，根据客户需求提供相关产品，在这些项目中，公司的技术也得到打磨。”上述汉王科技证券部工作人员表示，“ChatGPT是一个大的、通用的模型，而汉王科技目前的业务更多是基于客户的需求定制。”

被问及文本大数据业务是否有可能向C端发展，该工作人员回应称：“作为上市公司，我们要谨慎考虑相关技术在C端市场的商用价值与变现方式，目前我们在行业深耕多年，更加了解行业客户的需求以及数据特征，认为数字化转型仍然是很大的机会。”

关键词： 汉王科技 东吴证券