天天亮点!4月CPI同比微涨0.1%,PPI跌3.6% 专家预计,PPI底部已逐步确认,CPI将开启上行

每经记者:李彪 每经编辑:陈旭

5月11日,国家统计局发布2023年4月全国居民消费价格(CPI)数据和工业生产者出厂价格(PPI)数据。数据显示,4月全国居民消费价格同比上涨0.1%,全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%,工业生产者购进价格同比下降3.8%。

《每日经济新闻》记者注意到,我国工业生产者出厂价格同比连续7个月呈负增长之势,并已降至2020年6月以来近3年来的低位,而环比也从3月的持平转为下降0.5%,这传递出什么讯号?原因为何?未来几个月内我国经济发展预期如何?相关政策应该如何继续支持我国经济恢复?


(资料图片仅供参考)

对此,多名专家向记者表示,受到近期国际大宗商品价格走低、国内外市场需求偏弱以及上年同期对比基数较高等因素影响,4月PPI同比降幅较大,但PPI底部已逐步确认。当前市场供应总体充足,消费需求逐步恢复,CPI预计将开启上行。

资料来源:Wind、华泰研究、万联证券研究所 杨靖制图

4月PPI跌幅扩大

4月,PPI环比下降0.5%,同比下降3.6%,降幅比3月扩大1.1个百分点。

对于4月PPI跌幅扩大的原因,国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称,受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱影响,PPI环比下降0.5%,同比下降3.6%。此外,由于上年同期石油、黑色金属等行业对比基数走高,今年4月PPI跌幅扩大。

中国民生银行首席经济学家温彬接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示,大宗商品价格和内外部需求偏弱导致PPI跌幅扩大。当前全球经济下行压力加大,原油、铜等国际定价大宗商品价格走势持续偏弱,对生产资料价格拖累较大。

东方金诚公司王青等人认为,伴随着国内钢铁、煤炭产能持续释放,4月国内主导的大宗商品价格也在边际下行,这实际上有利于经济修复和下游企业利润改善。

万联证券研报指出,CPI短期上行驱动仍弱,基数作用下,PPI或逐步探底回升。我国居民消费尚未完全修复,消费者消费更加谨慎,防御性储蓄尚未得到明显释放,“五一”假期出行带动服务项上涨,但居民消费水平弱于疫情前2019年,消费的可持续性仍需关注居民就业和消费信心的修复。食品项中,猪肉产能去化速度较慢,叠加二季度为消费淡季,上涨幅度预期有限,蔬菜仍处季节性回落通道,食品项价格驱动偏弱。地缘政治影响下,原油价格仍有一定不确定性,海外需求回落下,部分工业品价格难以大幅上行,但随着PPI高基数作用逐步减弱,PPI预期在二季度迎来反弹拐点。

居民消费信心持续回暖

国家统计局数据显示,工业生产者出厂价格中,生产资料价格下降4.7%,影响工业生产者出厂价格总水平下降约3.66个百分点。其中,采掘工业价格下降8.5%,原材料工业价格下降6.3%,生活资料价格上涨0.4%。

记者注意到,PPI同比和环比同时回落,CPI同比涨幅缩窄,涨幅比上月回落0.6个百分点,均低于之前市场预期。

国家统计局数据显示,4月全国居民消费价格同比上涨0.1%,《每日经济新闻》记者注意到,这也是自2021年3月以来CPI同比涨幅的低位。

从分项来看,食品中,禽肉类、鲜果、食用油和猪肉价格分别上涨6.7%、5.3%、4.8%和4.0%,涨幅均有回落。鲜菜价格下降13.5%,降幅扩大2.4个百分点。

董莉娟表示,这主要是上年同期对比基数较高所致。目前我国市场供应总体充足,消费需求逐步恢复。

国金证券首席经济学家赵伟接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示,当前CPI结构分化明显,但与线下消费相关的内需已有所修复,价格上亦有体现。但物价的结构性分化在复苏早期较为常见,无需过度担忧。

至于未来物价走向,植信投资研究院宏观经济研究员丁宇佳认为,当前核心CPI回升趋势已经形成。服务业PMI连续4个月保持高景气水平,服务业复苏动力增强,居民消费信心正在持续回暖。

对于接下来政策层面应该怎么做,温彬认为,考虑到美联储加息已近终点,可择机降准甚至降息,以推动内需回稳。此外,还应继续坚持“两个毫不动摇”,全面深化改革、扩大高水平对外开放,提振市场主体信心。

华泰证券研报指出,海外经济衰退的“靴子”仍未落地,货币政策短期可能维持宽松。虽然中国出口产业链在性价比上的相对优势较为突出,但海外金融脆弱性可能继续暴露,叠加地缘政治风险、美国债务上限风波,外需仍然不容乐观。短期内国内相关支持政策难言收紧、货币及财政政策或仍将保持稳健,而在美联储转为降息之后,国内货币政策降息空间有望进一步打开。

(实习生石雨昕对本文亦有贡献)

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