8月16日，据外围市场消息，中国正在考虑对一线城市的房地产政策进行“重大调整”，放宽购房和抵押贷款规定。不过，这个消息目前并未获得官方确认。受此消息影响，A股房地产板块全线走高。而8月15日央行也宣布了年内的二次降息。机构梳理了724政治局会议后出台哪些房地产政策。机构建议重点布局优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企

7月24日召开的政治局会议认为，“重点领域风险隐患较多”是当前经济运行面临的新困难挑战之一，其中房地产是防范化解重点领域风险关键的抓手。针对房地产，政治局会议提出了“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”的新论断。

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自724政治局会议召开以来，中央及地方共有30个会议或政策涉及到了房地产问题。其中，住建部倪虹部长召开企业座谈会，对未来房地产政策进行了定调；发改委、央行、公安部分别从保障性住房、老旧小区改造、金融政策、落户政策等方面给出了支持；北上广深四个一线城市对房地产政策进行了公开表态；其余22个则是各地出台的对房地产政策进行调整优化的具体方案。

从政策层级来看：

中央部委层面的政策说明，未来有可能会继续出台的政策措施或将主要围绕首付比例、房贷利率、税费减免、认房不认贷、信贷支持、放松落户等方面展开：

住建部强调“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款‘认房不用认贷’等政策措施”；

央行强调“因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行”；

公安部强调“推动各地全面取消城区常住人口300 万以下的城市落户限制，全面放宽城区常住人口300 万至500 万的Ⅰ型大城市落户条件，完善城区常住人口500 万以上的超大特大城市积分落户政策”。

724政治局会议以后出台的房地产政策有以下几个特征：

一是从房地产政策调整进度来看，一线城市普遍较为谨慎，可能与一线城市财政压力相对较小、房地产政策对其他城市的虹吸影响较大有关，二线城市则更加积极，三线、四线及以下次之；

二是二线城市更倾向于通过放松公积金使用条件、发放购房补贴的方式来进行调整，三线城市以税费减免、房票或货币安置、带押过户为主，四线及以下城市则提及公积金政策、税费减免较多。

三是整体来看，发放购房补贴或者放松公积金使用条件是目前主要的调整方案，尤其是购房补贴，比如浙江金华对今年8-9月购房的居民根据面积不同发放合同成交金额0.8%-1.2%的补贴，浙江兰溪对今年8-9月购买新房的居民发放合同成交金额1%的补贴。不过，除了金华、兰溪、沈阳、瑞安外，其余地区尚未明确购房补贴的具体金额，政策效果仍有待进一步观察。

从近期部委、地方所出台的房地产政策来看，对接下来房地产政策有三个推断：

第一，预计推进节奏相对平缓，大幅、快速放松的概率有限。

第二，预计推进方式仍以因城施策为主，出台全国统一放松政策的概率有限。

第三，预计一线城市政策放松仍会较为谨慎，大幅放松的概率有限。

房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，机构看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

（来源：天风证券、万联证券、西南证券、国金证券）

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