每日短讯:摩根斯坦利上调今年中国GDP增速至5.7%,消费是关键驱动力

记者 辛圆


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摩根士丹利中国首席经济学家邢自强日前表示,2023年中国经济增速有望达到5.7%,这一预测比去年11月提高了0.7个百分点。他强调,只要政策发挥得当,可能还有上行空间。

邢自强周一在媒体圆桌会上称,消费是驱动今年经济增长的关键因素,对国内生产总值(GDP)的贡献率可能上升3.8个百分点,回升幅度大于整体经济从3%到5.7%的恢复。

他表示,消费主要由两个方面来驱动,一是消费倾向,二是收入情况。在比较保守的收入假设和消费率假设下,今年消费增速可能达到9.7%。

邢自强指出,过去两年,出于对就业和收入的担心,也因为在疫情防控下部分消费场景难以实现,中国居民的消费倾向是极低的。假设今年消费倾向恢复到和2017-2019年的类似水平,消费率(最终消费支出占GDP的比率)在64.5%左右(摩根士丹利测算),足以使得消费恢复到9%以上的增速。

收入层面,根据摩根士丹利的预测,今年中国居民收入增速或在6%上下。“6%的增速并不低,因为实际GDP今年预测5.7%,收入增速略高于GDP增速一点。”邢自强说。

除了消费增速回升,房地产对经济拖累的程度下降也是摩根士丹利上调2023年中国GDP增速的一个原因。

邢自强称,2022年,房地产对中国经济的负面贡献高达1.5%,随着各项政策落实,房地产销售有望逐渐企稳,下半年可能实现“非常低的个位数的小幅回升”。

“2019、2020年,一年房地产销量接近16万亿人民币,如果按平米、套数来衡量,是1400万套左右,那个时候有供给过剩、杠杆过高推动的过度供应的问题。现在即便再采取针对房地产的一系列救助政策,在流动性端帮助开发商,在需求端放开一些在大城市的不合理的对二套房的限制,但它很难回到2019年的状态,因为 ‘房住不炒’基本意味着以后对完全投机性的需求,比如大家买第三、第四套房这些水分逐渐被打掉,很难恢复了。”

“如果把这些水分打掉,只算自住性需求,比如算一年城市里形成多少家庭,多少小夫妻进城等等,再加上改善性需求,因为房子太老了,需要去改善,未来的新常态的销量是一年一千万套左右出头,换算成人民币是11到12万亿元。”邢自强说。

宏观政策层面,邢自强认为,今年整个政策环境将是比较宽松的。“可能就是在疫情走出之后要从宏观的财政政策上、货币政策上给它保驾护航,不能收,要相对宽松。”他说。

他还表示,如果中国比较务实理性地对待外资和私人部门的态度能坚持下去,叠加现在老百姓消费的复苏,就业恢复带来收入预期的改善,对今明两年的经济增长可以相对看高和乐观一些。

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